결론부터 말하자면, 억만장자들이 활용하는 Buy-Borrow-Die 전략은 일반 서민이나 중산층에게는 현실적으로 적용하기 매우 어렵습니다. 이 전략은 자산을 팔지 않고 담보 대출을 받아 자산을 늘리면서, 상속 시점까지 양도소득세를 이연시키는 방식이지만, 담보 가치, 높은 이자율, 마진콜 위험 등 현실적인 장벽이 존재합니다.
Buy-Borrow-Die 전략, 억만장자는 어떻게 활용하는가?
Buy-Borrow-Die는 부유층이 자산을 매각하지 않고도 자산을 늘리는 독특한 금융 전략입니다. 핵심은 자산을 팔아 차익에 대한 세금을 즉시 납부하는 대신, 해당 자산을 담보로 대출을 받아 자금을 조달하는 것입니다. 이렇게 조달한 자금으로 추가 투자를 하거나 생활비를 충당하며, 자산 가치 상승에 따른 양도차익에 대한 세금 납부를 상속 시점까지 이연시킵니다. 상속 시에는 '스텝업 베이시스(Step-up Basis)' 규정에 따라 자산의 취득 가액이 상속 시점의 시장 가액으로 조정되어, 상속인이 해당 자산을 매각하더라도 늘어난 양도차익에 대한 세금을 내지 않게 되는 구조입니다. 실제로 많은 억만장자들이 이 전략을 통해 세금 부담을 최소화하면서 자산을 지속적으로 증식시키고 있습니다. 예를 들어, 50만 달러에 취득한 자산이 200만 달러로 올랐을 때, 이를 매도하면 상당한 양도소득세를 납부해야 하지만, Buy-Borrow-Die 전략을 사용하면 200만 달러를 담보로 대출받아 세금 납부를 미룰 수 있습니다. 이 과정에서 연 3-4% 수준의 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있다면, 세금 부담보다 이자 비용이 훨씬 적을 수 있습니다.
서민과 중산층이 Buy-Borrow-Die 전략을 실행하기 어려운 이유는?
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Buy-Borrow-Die 전략은 이론적으로 매력적이지만, 일반 투자자에게는 현실적인 제약이 많습니다. 첫째, 담보로 잡을 만한 충분한 가치의 자산을 보유하고 있지 않은 경우가 대부분입니다. 설령 자산을 보유하고 있다 해도, 담보 인정 비율(LTV) 때문에 자산 가치 전체를 대출받기는 어렵습니다. 또한, 금융기관에서 낮은 이자율로 대출을 받기 위한 신용도나 담보물의 안정성 또한 부족할 수 있습니다. 만약 주식과 같이 변동성이 큰 자산을 담보로 마진론을 이용할 경우, 주가 급락 시 마진콜을 당해 강제 청산될 위험이 있습니다. 이 경우, 세금을 피하려던 전략이 오히려 예상치 못한 세금 문제를 야기할 수 있습니다. 둘째, 이자 부담 문제입니다. 억만장자들과 달리 일반 투자자는 연 7~9% 이상의 높은 이자율을 부담해야 할 가능성이 높습니다. 이 경우, 자산 증식 효과보다 이자 비용이 더 커져 '배보다 배꼽이 더 큰' 상황이 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 200만 달러 자산에 대해 연 7% 이자로 대출받는다면 연간 14만 달러의 이자를 지불해야 하며, 10년간 생존 시 총 140만 달러의 이자를 납부하게 됩니다. 이는 200만 달러 매각 시 발생하는 30만 달러의 양도소득세보다 훨씬 큰 금액입니다.
Buy-Borrow-Die 전략의 숨겨진 위험과 대안은?
Buy-Borrow-Die 전략의 또 다른 치명적인 단점은 세금이 부과되지 않는 원금(Basis)에 대해서도 이자를 지불해야 한다는 점입니다. 앞선 예시처럼 200만 달러 가치의 자산에 대해 대출을 받는다면, 실제 투자 원금인 50만 달러를 초과하는 부분에 대해서도 이자를 내야 합니다. 이는 장기적으로 상당한 금융적 부담으로 작용할 수 있습니다. 또한, 이 전략은 주로 가격 변동성이 큰 하이 리스크 자산에 적용되는 경우가 많습니다. 이러한 자산은 미래에 가격이 상승할 것이라는 보장이 없으며, 오히려 하락할 경우 담보 가치가 급감하여 마진콜 등의 위험에 노출될 수 있습니다. CD나 채권과 같은 로우 리스크 포트폴리오는 수익률이 낮아 담보 대출의 이자 비용을 감당하기 어렵습니다. 따라서 Buy-Borrow-Die 전략은 높은 위험을 수반하며, 일반 투자자가 섣불리 따라 하기에는 부적합합니다.
일반 투자자를 위한 현실적인 자산 관리 및 절세 전략은?
Buy-Borrow-Die 전략이 일반 투자자에게는 어렵지만, 절세와 자산 증식을 위한 다른 현실적인 방법들은 존재합니다. 연금저축, IRP, ISA와 같은 절세 계좌를 적극적으로 활용하는 것이 좋습니다. 이러한 계좌들은 납입액에 대한 세액공제 혜택을 제공하거나, 투자 수익에 대한 비과세 또는 저율과세 혜택을 부여하여 실질적인 수익률을 높여줍니다. 또한, 분산 투자를 통해 위험을 관리하고 장기적인 관점에서 꾸준히 자산을 늘려나가는 것이 중요합니다. 무리하게 대출을 활용하기보다는 자신의 소득 수준과 상환 능력을 고려하여 안정적인 투자 계획을 세우는 것이 현명합니다. 만약 자산 담보 대출이 필요하다면, 낮은 이자율과 합리적인 상환 조건을 제공하는 금융 상품을 신중하게 비교하고 선택해야 합니다. 개인의 재정 상황과 목표에 맞는 최적의 전략은 전문가와 상담하여 수립하는 것이 바람직합니다.
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