국민연금이 국내 주식 비중 초과 시 자동 매도하던 '기계적 매도' 관행을 한시적으로 유예했습니다. AI 반도체 랠리로 삼성전자와 SK하이닉스 등 보유 종목의 평가액이 급증하며 기금 규모가 역대급으로 불어나고 있어, 이러한 결정은 국내 증시에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.
국민연금, 국내 주식 리밸런싱 유예 결정 배경은?
최근 AI 반도체 산업의 폭발적인 성장세에 힘입어 국내 증시가 강세를 보이면서, 국민연금 기금운용위원회는 전략적인 판단을 내렸습니다. 기존에는 국내 주식 비중이 허용 범위를 넘어서면 기계적으로 주식을 매도해야 했으나, 이를 한시적으로 유예하기로 결정했습니다. 이는 강세장에서의 수익 기회 상실을 방지하고 국내 증시의 저평가 해소에 대응하기 위한 조치입니다. 실제로 국내 주식 목표 비중이 기존 14.4%에서 14.9%로 상향 조정되었습니다. 이러한 결정은 과거 비중 조절을 위한 대규모 매도세가 지수 하락을 부추겼던 '수급 악재'가 사라짐을 의미하며, 국내 증시의 추가 상승 동력을 확보하는 데 긍정적인 역할을 할 것으로 기대됩니다.
삼성전자·SK하이닉스, 국민연금에 70조원 평가익 안겨
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국민연금이 관망세를 유지하며 '매도 폭탄'을 던지지 않은 결과, 반도체 대장주에서 막대한 수익을 거두었습니다. 특히 삼성전자와 SK하이닉스의 평가액 증가는 눈부십니다. 2023년 말 기준 삼성전자의 평가액은 55조 원이었으나, 현재 100조 원까지 치솟으며 45조 원의 평가익을 기록했습니다. SK하이닉스 역시 35조 원에서 59조 원으로 증가하며 24조 원의 평가익을 달성했습니다. 이러한 보유 종목의 가치 상승은 국민연금 기금 규모를 역대급 속도로 불리는 데 크게 기여했습니다. 2024년 말 1,200조 원을 돌파한 기금은 불과 몇 달 만에 1,600조 원을 넘어섰습니다. 연수익률이 6.5% 수준으로 유지된다면 기금 고갈 시기가 2090년까지 늦춰질 수 있다는 낙관적인 전망도 나오고 있습니다. 다만, 국회예산정책처의 분석은 연 6.5%의 지속적인 수익률을 전제로 하므로, 현재의 호실적에도 불구하고 인구 구조 변화와 시장 변동성을 고려하면 다소 낙관적이라는 신중론도 존재합니다.
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